基本面:
1、期铜大幅收低2.4%,录得3月以来最大单日跌幅 忧虑中国收紧政策及疲弱的美国数据打压期铜 Aurubis预计期铜将再度测试每吨10,000美元 市场关注美国周四公布的一周初请失业金人数 伦敦金属交易所(LME)期铜周三录得自3月初以来最大单日跌幅,因担忧中国抑压通胀的举措及令人失望的美国经济数据直指全球两大消费国的需求将下降. 中国股市沪综指下挫至两个多月低位,投资者继续消化中国将有更多收紧政策举措及中国经济增长将放缓的预期,打压期铜市场人气. 路透最新季度调查显示,中国通胀压力居高不下的情形可能一直延续到明年年中,而今明两年中国经济增速虽料适度放缓,但仍会保持9%以上的较高水平,将为对抗通胀和宏观调控提供政策空间.
2、支撑期铜上涨的一个最重要原因犹在,即铜供应依然是问题. 诸如力拓,英美资源集团和Xstrata等大型矿商公布总体铜产量分别按年下跌14%,14%及6%. 智利矿商Antofagasta称,第一季产量较最初目标低大约2.9万吨,且该公司大幅下调其旗舰矿Los Pelambres的全年产量目标. 欧洲最大铜矿商Aurubis的一名高级经理称,预计今年铜整体需求仍然强劲,期铜价格将再度触及每吨10,000美元. 最新数据显示,LME铜库存触及11个月高位,第二季迄今持续攀升.通常第二季需求强劲.
3、现货金周三下跌,受累于银价下挫5%,创下五年内最大三日跌幅,因本周稍早纽约商品期货交易所(COMEX)上调期银保证金比率後,投机客持续抛售多头部位. 金价创下1月以来最大三日跌幅,尽管美元普跌,而且墨西哥增加了黄金储备.另外银价自上周四升至每盎司近50美元的纪录高位後,目前已累计下跌20%,这是常规熊市标准. 尽管银价大跌,但其仍是今年表现最佳的商品之一,累计涨幅为30%. 但由於白银长期供大於求,而且价格波动性较高,投资者依然对该市场持谨慎态度. 此前有报告称,看多黄金且为黄金基金的主要投资者索罗斯在过去一个月左右的时间里一直在抛售黄金和白银,贵金属投资者人气也因此受到打压.
4、疲弱的美国就业及服务业数据加重美元跌势 欧元触及17个月高点,但在欧洲央行货币政策会议前升势消退 美元兑日圆下跌至六周低位,高收益货币走势挣扎 一个月欧元/美元隐含波动率再次上升 美元兑一篮子主要货币周三下挫至三年低位,且美元前景进一步黯淡,因意外疲软的经济数据支持今年美国利率将保持在低位的预期. 美元兑瑞郎亦下跌至纪录低位,且兑日圆跌穿80.50日圆,此为主要央行在3月18日干预日圆以来最低位.
5、英国市场调研公司Markit公布，汇丰中国4月服务业采购经理人指数(PMI)创28个月来新低，新接业务增长乏力，且受到政府房地产调控政策的一定影响。 据显示,4月汇丰服务业PMI经季节性调整后，自上月的51.7微降至51.6,仍低于57.3的长期平均值。Markit在新闻稿中称,服务业新接业务量虽已连续29个月增长,但4月增速仅算轻微,且为2008年12月来最低。由于受到政府房地产调控政策的影响,租赁与商务活动业的新业务增长放缓。另外,投入成本已连升18个月,主要原因是原料涨价,及燃料价格和劳动力相关成本的上升;企业继续通过加价转移成本上涨压力,加价幅度创14个月新高,并大于长期平均值,许多运输与仓储企业因燃料成本上升而提价。4月投入价格涨速环比略有放缓,但仍然明显,并仍高于长期平均值。汇丰此前公布数据显示,中国4月汇丰制造业PMI终值持稳于上月,为51.8,显示制造业景气有温和改善。但产出增速放缓至九个月最低,反映需求相对疲软。
6、据河内5月4日消息，债信评级机构标准普尔的全球总裁Deven Sharma周三表示，下调日本评等展望旨在向市场表明，日本的重建成本可能改变该国公共债务的风险水平。但标普认为，3月11日地震、海啸与核危机的影响并没有波及日本以外的亚洲其他地方，强劲的经济增长帮助该地区克服灾难导致的供应短缺。"我们正关注日本政府对于重建投资将制定怎样的政策、这些政策如何支持经济复苏，以及由此给复苏和债务水平带来的影响，"Deven Sharma表示。"我们希望能领先一步...下调展望是向市场发出信号，即有事情会发生，而且取决于所发生的事情，债务的风险水平也可能改变。" 标准4月27日确认日本长期主权债信评等为"AA-"(在主要评级机构中属最低)，但调降其评等展望至负面。 该机构称，下调评等展望意味着，未来两年如果日本财政整顿不力，有可能调降该国的实际评级。 "好的一面是，迄今为止日本的问题还没有波及到亚洲其他地方，后者经济还在增长，且仍维持大量需求，"标准普尔大中华区董事总经理兼总裁周彬谈到。Sharma称，去年标准普尔上调中国评等以来，中国经济仍保持乐观趋势。该机构的调升之举是对中国债务负担较轻且"经济增长前景异常强劲"的认可。他说，"他们(中国)已清楚地表现出，不管是通胀风险或是资产泡沫，他们在管理风险上都是驾轻就熟的。""实体经济和资本市场密切相关。起伏总还是会有的，但大趋势仍然正面。"
技术面：LME期铜考验9000美元/吨的支撑。
操作策略：观望或短空。
