基本面:
1、据第一财经日报4月19日报道，摩根士丹利近日发布研报称，不排除今后人民币加速升值来帮助减轻输入性通胀压力的可能性。同时，未来央行进一步上调存款准备金率的可能性很大。随着央行再次上调存款准备金率，大型银行存准率已到达20.5%的高点。摩根士丹利认为，考虑到银行间拆借市场表现出的流动性充裕情况，这次上调与预期相符。在对经济增长动力充满信心的背景下，摩根士丹利此前已预期到紧缩政策的推出将非常果断，通过审慎货币政策，坚决对抗通胀，直到有明确的证据显示通胀压力放松。摩根士丹利预计，央行进一步上调存准率的可能性仍较大，除了未来还可能有一次加息以应对通胀预期外，预计央行还会继续通过上调存准率和从公开市场操作收回资金，来回收货币量，吸收多余的流动性。目前，充裕的流动性主要来自于外汇储备的快速上涨。与此同时，摩根士丹利还指出，“不排除人民币加速升值来帮助减轻输入性通胀压力的可能性，从而给货币政策更多的空间”。
2、投资银行高盛最新研究报告称,预计在二季度中国央行将像过去半年那样继续多次上调存款准备金率。与此同时,将允许人民币继续升值(折年率为6%),并于二季度再加息一次,幅度为25个基点。 中国央行周日宣布,从4月21日(周四)起上调存款准备金率0.5个百分点,为今年第四次,也是去年以来第10次上调,这将使大型金融机构存准率达到20.5%历史高位;而自去年10月以来,央行并已连续四次加息。报告认为,央行明显倾向于将法定存款准备金率作为一项吸收流动性的常规手段,在很大程度上替代了央票发行。与央票相比存款准备金率是更为主动的政策工具,有明显的紧缩信号作用,且成本较低。因此,在当前央票大量到期和外汇占款规模反弹的情况下,提高存款准备金率本身并不一定意味着货币政策立场的进一步收紧。
3、纽约汇市周一，为全球主权债务担忧困扰的投资者将沮丧情绪发泄在欧元上，欧元遭遇近五个月来最大单日跌幅。标准普尔(Standard & Poor)对美国财政前景面临挑战提出警告只是短暂吸引了市场注意力，欧元区债务危机仍是关注重点。周一尾盘，电子交易系统显示，欧元兑美元报1.4235美元，上周五尾盘为1.4428美元，创去年11月23日以来最大单日跌幅，也是近两周来该汇率最低水平。美元兑日圆报82.68日圆，上周五尾盘为83.10日圆。欧元兑日圆报117.68日圆，上周五尾盘为119.96日圆。英镑兑美元报1.6266美元，上周五尾盘为1.6323美元。美元兑瑞士法郎报0.8963瑞士法郎，上周五尾盘为0.8919瑞士法郎。ICE美元指数从上周五尾盘的74.832左右升至约75.506。几个月来，欧元受加息预期推动强劲上扬，但最终大幅下挫，因市场普遍预期希腊将被迫重组债务。周末的芬兰选举也给欧洲债务问题增添了不确定因素，因为反对欧元区救助计划的平民政党在选举中胜出。不过，纽约交易时段有几个小时市场注意力一度转向美国，标准普尔采取前所未有的举措，将美国政府债务评级前景由稳定下调为负面。但尽管美元遭遇一轮下意识抛盘，欧元兑美元进一步走低，一度下跌近3美分。分析师称，这是欧元区问题迫切性的体现，相比之下，美国有更长的时间（尽管也有限）去整顿其不断恶化的财政状况。日圆周一延续强劲走势，成为投资者规避欧元和美元风险的受益者。
4、期铜跌至一个月低位,因美国信贷评等展望被调降至负面 中国上调银行存款准备金率,为年内第四次 麦格理预计中国保税区仓库内的铜库存约为55万吨 市场关注:美国周二公布楼市数据铜周一连续第六日收跌,盘中跌至一周低位,之前标普将美国信贷评等展望调降至负面,增加了对需求前景的担忧. 对欧洲债务问题的担忧不断升温增加了需求前景的不确定性,因对希腊债务和即将进行的欧盟对葡萄牙救助的不安令对欧洲决策者将如何应对该地区不断恶化的债务和银行问题的担忧加剧. 标准普尔将美国信贷评等展望从稳定调降至负面,称决策者可能无法就削减该国庞大预算赤字达成一致的"风险很大". 中国人民银行周日宣布,将从4月21日(周四)起上调金融机构存款准备金率0.5个百分点.[ID:nCN1749097]这令铜价小幅承压。
5、标普对美国债务长期前景的担忧进一步增加了市场的阻力,目前市场正疲於应对中国货币紧缩举措所导致的实货需求疲弱以及日本在上月遭地震和海啸袭击後经济复苏的不确定性. "这提供了些许的负面背景,因美国显然仍是主要的铜消费国,且是金融市场人气的驱动因素,"法国农业信贷银行的分析师Robin Bhar称. "最终,这类问题将冲击实体经济,且实体经济是推动一切的因素。"
6、ETF Securities的网站显示,该公司所持的用於支持实货上市交易产品的铜总量增加逾250吨,至3,251.550吨. 但LME铜库存增加1,350吨,至451,775吨,为去年6月以来最高.
大部分流入的铜库存去往亚洲的仓库,支持了投资者对中国需求持续疲弱的担忧. 另外,中国上海保税区仓库内的铜库存将被释出流向市场的可能性也增加了市场的担忧.
麦格理在一份报告中称,"我们认为,截至今年4月中,上海保税区仓库的铜库存为约55万吨,与3月中基本持平,但远高於去年末约40万吨的水平,过去的平均水平为20-30万吨."
技术面：
技术面上，铜价的短期趋势看跌。
首先看铜价月线，至今未冲破2006年的铜价80000一线的强阻力位。
然后我们再看周线，其实从春节后就发出见顶的信号。
近五周来，一个上升旗形，暗示反弹可能进入尾声阶段。
最后再看日均线，可参考斐波那契数列，比如看MA5，MA13，MA233。对于目前行情，参考日均线及周均线。铜价的短期趋势看跌。
操作策略：设置止损的前提下持有短期空单。CU1106目标位看63200（ MA233）。止损位5日均线。
