经历前日外盘铜价的小幅反弹，昨晚十点半后，LME铜价再度自9500美元快速滑跌到盘中最低的9211美元，利比亚冲突延续、欧洲债务危机与即将面临的初步升息、包括中国在内很多经济体的紧缩氛围，已经使高风险高周期的铜市场充斥着全球经济面临阶段性下滑的忧虑，而这样的环境，与去年4月铜价下滑曾出现的“二次探底”忧虑相似度高。
即使长期明确看涨的铜价，其在一年中的阶段性波动也是相当宽幅的。若以高点计算，铜价出现10%的波动，比较正常；且年中出现两三次接近20%的波动，也很寻常。目前，被确定长期看好、而且仍然在长期具备创高的铜价，就在经历这样的阶段性下滑。
技术上，LME铜价昨日在9400-60日均线做出的努力失效，在跌破9400美元后，新的下跌空间打开，接下来的跌幅空间打开到9000美元整数关口。国内沪铜今日无疑将再度测试开年以来曾不断获得支撑的7万区域。
而对于国内7万关口短期能否撑住，以及外盘是否能够暂时止跌，建议关注国内7万水平的现货价，以及进入周末，关键经济数据的支撑表现。昨晚，美国批发库存/销售依然强劲，今日公布美国1月贸易帐、中国进出口数据；而明日美国2月零售销售，以及中国上月经济运行情况非常重要。市场也在猜测中国更进一步的紧缩节奏。
笔者认为，当前市场呈现的忧虑情绪属于中期阶段性性质，延续时间较长，铜市场本身也积聚着较高的价格风险，短期价格即使寻获支撑，作用也有限，下滑的幅度倾向较大，因此建议保持空头思路。
这样的环境里，基本面最差的锌，当然跌幅最大，昨晚伦锌跌幅再度超过4%，沪锌1105可能跌至1.78-1.8万间，短期弱势氛围取决于资金跟进。
（肖静）
