行情回顾：昨日沪铜1105大幅低开于72340，早间受悲观情绪的打压快速下落，最低下跌至70260，尾盘震荡着小幅回升，报收于71070，大跌4.28%。
基本面上：下游需求低迷，铜市或呈现出旺季不旺的特征。有消息报道，欧洲实货铜升水本周触及两年低位，延续近来下滑趋势，因价格高企吓退消费者且市场人士感叹主要买家中国的需求低迷。交易员称，鹿特丹仓库的A等级铜较伦敦金属交易所(LME)现货合约的升水在40-75美元/吨，低于之前一周的60-75美元，欧洲实货铜升水在1月中旬在95-105美元。另外，从国内现货商处了解到，目前铜价处于历史最高水平，下游对于高铜价的接收能力较差，抑制了一部分企业的消费热情。因此，预计今年的消费旺季很可能表现为旺季不旺的特征。
中东局势依然不稳，油价飙升损害经济增长动力。近期利比亚总统卡扎菲扬言，宁可血流成河也要保住既有政权，同时派出大批武力镇压反对派人士。作为一种极端的做法，利比亚国内很可能爆发内战，这意味着利比亚的原油生产将遭到极大的破坏。作为欧洲主要的石油供应国，利比亚局势的失控对欧洲经济增长构成威胁。同时，全球原油供应紧张将导致油价继续攀升，而高涨的油价会反过来侵蚀经济增长的动力。因此，中东局势的恶化对全球而言并非好事。
现货阴极铜报价在70900-71300之间，比昨日下跌2100元。现货贴水50-升水50，贴水幅度比昨日减少300元。对于高铜价，下游进货意愿较为犹豫，但由于消费旺季的缘故，下游企业询价的还是不少，市场上成交总体上较之前稍微好转。
操作建议：旺季需求不振以及中东局势不稳是铜价大幅调整的主要原因。操作上，建议前日介入的空单逢低减仓操作，关注反弹后的再次加仓机会。
