行情回顾：昨日沪铜小幅低开于73820，早间期价围绕在73700-74200之间大幅震荡，随后多头积极入场推动期价再度走高，尾盘报收于74700，上涨0.86%。
基本面上： 澳大利亚小幅上调2010/11年度(7月/6月)精炼铜产量预估，因生产商趁价格创纪录高位之际提高产量。但澳大利亚农业资源经济局(ABARES)预期在此之后产量增长将停滞。ABARES在其最新的季度展望中称，目前预期澳大利亚铜生产商在2010/11年度将生产出483,000吨铜，高于12月预估的475,000吨。
2月份国内电线电缆企业平均开工率仅为52.1%，与1月的64%相比下滑11.9%，主要是因为2月份有中国传统的春节假期，各个生产企业都有不同程度的停产休假，假期因素是导致开工率下滑的最主要原因。预计随着3月份消费旺季的到来，企业开工水平将明显回升。
中国物流与采购联合会(CFLP)发布的2011年2月中国制造业PMI指数为52.2%，环比回落0.7个百分点。虽然环比回落，但比去年同期仍回升0.2个百分点。一般认为，PMI高于50表示制造业活动处于总体扩张趋势，低于50则反映制造业出现萎缩。2月份PMI指数继续回落，预示中国经济继续走低的可能性加大，但经济回落幅度不会很大。不过应该注意到的是，尽管2月PMI大于50，显示中国制造业的景气状况继续改善，但购进价格指数由1月份的69.3继续攀升至70.1。这意味着国内制造业扩张势头有所减慢，且生产资料价格上涨状况并未缓解，向下游转移的风险正在积聚。
现货阴极铜报价在72600-72900之间，与昨日持平。现货贴水450-贴水300，贴水幅度与昨日持平。目前现货仍处于贴水格局，主要是实际需求还没有真正恢复。
总体来看，消费旺季即将到来，现货需求的提升有望提振期价企稳回升。盘面上，伦铜在下探后重新站稳60日线，多头格局依旧。建议已有的沪铜多单继续持有，无仓投资者可等待调整后的买入机会。
