【铜】 上一交易日，沪铜日间小幅高开，随后受到农产品价格回落及短期心理因素影响而小幅跳水，但随即在股市强劲大幅上冲的带动下表现出震荡上行的总体走势格局。主力 1104 合约最终收盘于76270 元/吨，上涨 0.43%。LME伦铜前一交易日晚间则因中国最新的铜进口数据大幅走好影响而再次出现上冲并创出新高。前一交易日收盘价为 10161.8 美元，上涨 1.82%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则表现相对平稳，为 74150-74450 元/吨，均价较前一交易上涨90 元。 客观的说，国内短期内经济数据的转好促成了昨日包括股市及商品铜市场在内的主要金融投资品价格的上涨。首先是我国今日将按照新的 CPI 权重统计 CPI 数据，食品比重的减少将减轻农产品价格上涨所导致的CPI上升，因此预计最新 1 月 CPI 将出现客观的回落。此外，从 1 月份我国的贸易数据来看，虽然贸易差额出现回落，但由此反映出的进口增长特别是金属商品进口的大幅增长再次提振了国际对于中国因素抬头的预期的信心。这直接导致了昨日伦敦铜价突破 10000 美元并再创历史新高。可以看到的是，从中长期趋势来看，铜价及全球整体金融市场仍然收益于经济的复苏而继续上行，我们期待市场能出现温和的慢涨态势。但与此同时，由于中东局势的不稳定、美元指数的继续反弹以及美国财政政策及货币政策存在较多的不确定性，因此仍然建议投资者逐步提高风险关注度。 从技术面来看，总持仓在节前的继续增长和价格创出新高都在短期内对于价格有着重要的继续上涨的推动作用，虽然价格的向上突破仍需继续确定，但新一轮的上涨空间已然被打开。
【铝】 隔夜晚间 LME 铝小幅下跌，最低跌至 2498 美元，最终收于 2522 美元，较上个交易日下跌 8 美元，持仓增加了 926 手。国内周一，沪铝主力 1105 合约低开高走，开盘于17190元，随后震荡上行，最高走至 17310 元，午后高位震荡，尾盘收于 17270 元，小幅上涨了30 元；持仓小幅增加，达到 69240手。 国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围 16780-16810 元，上涨 45 元。国外市场上，LME 铝库存减少 3725 吨，总库存为4594725 吨，贴水报于 22 美元，小幅上升。中国中央电视台(CCTV)周一(2 月 14 日)援引海关的数据报导称，中国 1 月贸易顺差为 64.7 亿美元，差于此前市场预期。此前接受媒体调查的经济学家的预期中值为，1 月贸易顺差预计 107 亿美元，经济学家的预测区间为 50-153亿美元。去年 12 月贸易顺差为 131 亿美元。数据还显示，中国 1 月出口同比增长 37.7%，预期中值为增长 22.4%，上月为增长 17.9%。中国 1 月进口同比上升51%，预期中值为上升28.0%，上月为上升 25.6%。 今日即将出台 1 月的 cpi 数据，可能由于调整了权重导致了数值低于市场前期预期，使得市场对于国家可能采取更严厉的调控政策预期有所弱化，不管商品还是股市都出现了明显的上扬， 股市同类的金属板块出现了明显涨幅极大地促动了商品市场看涨情绪，目前铝市的基本尚未出现明显波动，来自每年旺季现货的需求可能促动铝价出现一定上扬，从而突破这轮震荡区间。技术上，沪铝在 5 日均线附近运行，均线继续向上，下方支撑较多，关注美元指数以及资金动向，建议投资者逢低吸纳或者观望。
【锌】 隔夜晚间 LME 锌震荡走高，开盘于 2465.3 美元，尾盘收于 2505 美元，涨幅为 2.14%，持仓略微上升，达到 23.9 万手；成交量大幅增加，达到 68952 万手。国内周一，沪锌主力 1105 合约小幅上涨，高开于 19510 元，随后震荡上行，最高走至 19690 元，最终收于 19675 元，较上个交易上涨 170 元，成交量为 42 万手，小幅放大；持仓增加了 26034 手。 国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围 18700-18800元，上涨 50 元。国外市场上，LME 锌库存为 709075 吨，维持不变，贴水报于 22 美元，小幅下跌。日本内阁府(Cabinet Office)周一(2 月 14 日)公布的数据显示，受政府购车补贴到期及出口放缓所累，日本去年第四季度 GDP 季率萎缩 0.3%，这是日本经济五个季度以来首次出现萎缩。日本第四季度国内生产总值(GDP)环比年率下滑 1.1%，但指标情况要好于市场原本预计的下滑2.1%，美国同期 GDP 环比年率为增长 3.2%。日本第三季度 GDP 修正后为季增长 0.8%。 外盘伦锌在消化了种种利空后似乎在 2400 美元附近受到强烈支持，有望再次挑战2500美元附近，其实对于今年第一个压力位，笔者在去年就认定在于2500 美元附近，而突破的原动力就是中国的消费旺季的到来，现在看来这个推论有望实现。虽然企业尚未完全开工，但是消费热情却开始旺盛，接货也相对积极，可能也将进一步推动锌价上涨行情的出现。技术上，沪锌在 5 均线附近运行，均线交织，行情维持高位震荡局面，暂时进入多头行情，建议投资者谨慎追涨或者观望。
