一、行情描述
周三伦铜亚洲时段上涨创新高，但欧美时段急剧下跌，总体下跌0.96%，最高9781，最低9554，收于9587美元；伦铝下跌0.69%，最高2474，最低2415，收于2435美元。LME铜的库存增加3825，至381750吨，铝库存增加23700，至4485675吨，美元跌破90日均线。
昨日沪铜主力1104合约大幅上涨1.89%，最高72950，最低71820，收于72900；沪铝1104合约上涨0.59%，最高16920，最低16825，收于16910。上海现货市场报价铜上涨300，至71000，铝上涨80，至16610。
二、行情分析
继中国和日本之后，近日俄罗斯也有意加入购买欧债大军，加之EFSF正设法加强债务受困国区域安全网，令欧元区主权债务危机稍获喘息。同时德国强劲的经济数据也是提振欧元的一个关键因素。近两日美元下滑并跌破90日均线，大有展开中期下跌之势，商品得到全面提振。
澳大利亚、巴西等国的暴雨和洪涝灾害仍在继续。在给当地老百姓的生活和国内经济带来冲击的同时，这些出口大国的灾情也牵动着国际市场的神经，特别是煤炭、铁矿石等领域。近期电煤价格持续飙升，很大程度上是受到了澳大利亚和南非这两大出口市场的洪灾影响。同时对大宗商品也集体造成了一定的通货膨胀。
智利Arica港周二在一份声明中称，该国Collahuasi铜矿将每月通过该港口运出20,000吨铜精矿，直至其自有港口完成修复工作。
澳大利亚力拓矿业集团18日宣布，2010年第四季度力拓生产开采的铜矿石总计18.52万吨，精炼铜产量为9.95万吨，分别较2009年同期下跌9%和6%。力拓表示，铜矿产量走低的重要原因在于相关矿石品位下降。虽然大型矿山规模巨大，生产稳定，但类似于这种矿石品位下降导致的单位减产在未来可能将不是个例。不过另一方面，由于高昂的铜价更能刺激生产商增加更多的产量。一行业组织周二称，智利2011年铜产量料较上年增加50万吨至590万吨。
现货市场：
铜：上海电解铜现货报价贴水450元/吨到贴水300元/吨，平水铜成交价格70950-71050元/吨，升水铜成交价格71000-71150元/吨，铜价上涨，下游加工商入市接货意愿低，但贴水大，套利交易依然活跃，整体成交尚可。
铝：上海铝现货成交价格16590-16620元/吨，贴水20-升水10元/吨，低铁铝16680-16700元/吨，无锡现货成交价格16600-16630元/吨。沪期铝反弹推高现铝价格重返16600元/吨附近，供货商出货积极性较高但到货量有限，下游企业买兴尚可，保值盘因获利空间并不乐观而入场兴致不高，市况较乐观。
三、操作建议
伦铜昨日亚洲时段再创新高，我们前期多次提到关注伦铜是否能再创新高，在此影响下，沪铜也几乎触及前高，同时美元破位也值得关注。不过欧美当地时间，伦铜小幅跳水，仍旧回到之前的平台，也就是说之前的突破并非有效突破，同时库存继续增加，不利于完成突破，仍需观察。另一方面虽然今日出台国内经济数据，但国内早有提前“泄漏”传统，之前股市的大幅下滑一对调控预期提前预知，因此消息面上暂不存在大幅利空。目前沪铜价格尴尬，能否突破前高存在疑问。操作上，多头减持，等待伦铜有效突破再行跟进，不建议做空。
隔夜伦敦市场铝库存再次大幅增加，去年完美的去库存化，现在看起来更多是种“笑话”，目前伦铝缓慢下跌趋势明显。沪铝昨日跟随大势上涨，但上涨幅度一般，未能站上1万7，同时成交惨淡，不及2万手，处于“假死”状态。方向上，近期跟随沪铜走势，等有效突破1万7再加仓跟进。
