受中国加息预期升温、爱尔兰债务危机忧虑以及美元大幅反弹的打压，铜价延续上周跌势，并在周三再度出现恐慌性的杀跌。不过，价格在暴跌后企稳回升。广晟期货分析师孙结群认为，铜价经过两周的大跌后，技术上存在超跌反弹的需求。不过，由于欧债危机仍存反复性，中国的货币政策也开始走向紧缩，在此背景下，铜价近期或难以恢复之前的强劲上涨走势，可能以宽幅振荡为主。
市况：铜价剧烈振荡
本周铜市振荡剧烈，价格暴跌后企稳回升，扳回部分跌幅。受中国加息预期升温、爱尔兰债务危机忧虑以及美元大幅反弹的打压，铜价延续上周跌势，并在周三再度出现恐慌性的杀跌，价格直线下泻，伦铜跌破8万关口，最低至7920美元，沪铜也全线跌停。之后，由于美元重新走软，同时爱尔兰可能获得救助的预期缓解了市场担忧情绪，并推动欧元反弹，从而遏制了铜价跌势，使得铜价企稳回升。至周五收盘时，伦铜报价在8460附近。沪铜主力合约1102周开盘为65230元，周高点66640元，周低点61550元，周五报收于64010，周下跌1630元，跌幅为2.48%。
后市：难以恢复上涨走势
广晟期货分析师孙结群认为，铜价经过两周的大跌后，空头力量得到一定的释放，利空影响也有所消化，短线调整或已到位，而且技术上也存在超跌反弹的需求。不过，由于欧债危机仍存反复性，中国的货币政策也开始走向紧缩，在此背景下，铜价近期或难以恢复之前的强劲上涨走势，可能以宽幅振荡为主，伦铜区间为8000~8600，沪铜为60000~65000。
影响因素
政策调控温和 担忧情绪缓解
广晟期货分析师孙结群认为，国内货币政策调控预期是本轮铜价暴跌的直接导火线，而中央高层密集表态拟抑制价格过快上涨，更使得市场对中国将很快出台一系列严控措施的预期急剧升温，再度引发市场恐慌性情绪，并导致本周国内商品期价再次集体暴跌。周四国务院调控物价的措施出台，主要是通过行政干预来控制粮食、食用油、糖、棉花和能源等大宗商品的价格，而市场一直最为担心的价格管制问题也尘埃落定。调控政策的落地以及比市场预期温和，市场担心情绪得到缓解，铜价也因此止住跌势，并企稳反弹。不过，由于国内的通胀压力仍然较大，中国的调控仍将继续进行，也不排除年内再度加息的可能，未来市场仍然面临着政策性的风险。
美元反弹受挫 支持铜价回升
另一方面，美元自创下阶段性低点75.63后持续反弹，也是打压此轮铜价下跌的重要因素，周三美元指数触及此波反弹高点79.46后，反弹势头就嘎然而止，转而下跌。一方面是美国CPI以及新屋开工数据疲弱为美联储进一步实施提供了支撑，从而打压了美元。另一方面，爱尔兰债务问题出现转机，爱尔兰或将从欧盟及国际货币基金组织处获得数以百亿计欧元的紧急贷款，从而舒缓了对欧元区债务危机的忧虑，欧元强势反弹，进一步推动美元指数下跌，为铜价扭转跌势提供支持。不过，由于爱尔兰财政危机仍未得到真正解决，葡萄牙、匈牙利和西班牙等国也存在比较严重的债务问题，欧元区的债务危机依然存在反复性。美元虽反弹受阻于80关口前，但近期美国一些经济数据的好转或会推动美元继续阶段性反弹。因此后市仍要关注这两个风险事件的走向。
供需面仍然趋紧
本周全球显性库存继续下降，LME库存已下降至30.06万吨，COMEX库存也降至73446短吨，上交所库存则略增加至11.54万吨，而伦铜现货对三月期价的升水进一步扩大，反映铜需求继续增长，供应趋紧。同时，智利Dona Ines de Collahuasi 铜矿罢工罢工活动已进入第14 天，令供应疑虑加重。此外，据世界金属统计局(WBMS)数据显示，1-9 月全球精炼铜市场供应短缺11.2万吨，去年前九个月全球精炼铜市场供应过剩36,000 吨，供应缺口进一步扩大。供应面的趋紧在一定程度上会限制铜价下跌的空间。
