7月8日有色金属早报（二）

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

 

国际金融市场

 

 

　　美股盘后─银行股点燃亮丽涨势 道琼大幅收高274点

　　由于State Street公司公布获利改善，在近来沉重的卖压后，投资人重返股市，美国股市周三大幅收高，道琼盘中一度上涨达283点，创6月10日以来最大单日涨点与百分比涨幅。欧元走强有助推升商品股，并冷却欧洲债务危机的担忧。

　　道琼工业平均指数收高274.66点或2.82%至10018.28。

　　Nasdaq指数收高65.59点或3.13%至2159.47。

　　S&P 500指数收高32.21点或3.13%至1060.27。

　　费城半导体指数收高16.72点或5.05%至347.87。

　　分析师说State Street事先公布获利报告，引发了股市的乐观。虽然该公司并不会受到金融改革法案的影响，但该公司毕竟是一家金融公司，助涨了金融股。

　　State Street股价上涨9%。KBW银行股指数则上涨3.5%。

　　近来的卖压使得主要指数自4月底所创高点下跌了逾15%，今日亦因而反弹。上周，主要指数下跌5%，收于八个月低点。

　　近来因担忧美国经济陷入二次衰退，股市下跌，该跌势至周二始受阻。由于股市已技术性超卖，因而反弹。该反弹走势是否能演变成大幅涨势，将视S&P 500能否收于技术性关卡之上，并守住该关卡。

　　市场走高的能力亦依赖欧洲银行业压力测试的结果，及美国企业的获利预估。未来几周，美国企业界将陆续公布季报。

　　季报：State Street (STT-US)说，该公司第二季每股获利92美分，营收为22亿美元。市场预估该公司每股获利74美分，营收为22亿美元。

　　该地方性银行亦说，提拨了每股50美分的一次性费用，提供旗下资金管理部门State Street Global Advisors充当信托基金。

　　下跌股票方面，Family Dollar Stores (FDO-US)预估第四季获利范围低于分析师平均预估，因经济展望错综，且受到竞争对手Wal-Mart Stores的冲击。

　　其它股票中，卡车股与铁路股亦上扬，拉抬道琼运输股指数上涨2.5%。

　　今日涨势广泛，道琼30档股票全数上涨。除了金融股外，其它类股亦大涨，包括Boeing (波音)(BA-US)，Caterpillar (CAT-US)。

　　债务：美国银行协会的一份报告显示，第一季消费者延迟支付债务案件下降至八年低点。

　　持续的高失业率及对经济复苏的担忧，使得消费者减少支出，银行则减少提供贷款。

　　世界市场：欧洲股市上涨，英国FTSE-100指数上涨1%，德国DAX指数上涨0.9%，法国CAC-40指数上涨1.8%。

　　大多亚洲股市收低。日经指数下跌0.6%，香港恒生指数下跌1.1%，上海综合指数上涨0.5%。

　　商品：美国8月原油上涨2.32美元至每桶74.30美元。

　　纽约8月黄金上涨8.40美元至每盎司1203.50美元。

　　公债：美国公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至2.98%，周二为2.93%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

　　股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为5比1，成交量为8.30亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为2比1，成交量为16.2亿股。

　　欧股盘后─银行压力测试展望乐观 欧股升1.4%

　　欧洲银行正进行压力测试，因为预期压力测试的结果可能不如想象中那么糟糕，有助于推升银行股，周三欧股收升。

　　泛欧道琼Stoxx 600指数上升 1.4%至 246.06。

　　Evolution Securities 经济学家 Gary Jenkins 表示：「随着财报季节到来，企业获利的消息可能有助于安抚市场，但这也同时因为市场对于主权债务和欧洲银行的担忧降低。」他补充，必须尽快找出一套银行压力测试的方法。

　　周三的报告显示，用以测量欧洲银行健康程度的标准较原先设想来得宽厚，根据2项报告，压力测试假设银行持有的希腊公债之价值受到17%的冲击，根据《彭博社》，压力测试假设西班牙削债(haircut)3%，均远低于分析师预期。

　　金融产业上涨的部份包括那些对欧洲周边国家有大规模曝险的银行。Societe Generale (GLE-FR) 大涨7%，西班牙的Santander上涨 6.5%。

　　地区而言，法国CAC-40指数上扬 1.8%，收于3483.44。德国DAX指数上升 0.9%，收于5992.86。英国 FTSE 100 指数上升 1%，收于 5014.82。西班牙的 ibex 35指数上扬 3.7%至 9971.00。

　　企业消息：

　　英国百货公司经营商Marks & Spencer(马莎百货) (MKS-UK) 下跌 2.6%，系因马莎百货表示，仍对消费者支出抱持谨慎的展望。马莎百货公布第1季英国同店销售上升 3.6%。

　　建材集团 CRH (CRH-UK) 公布上半年税前获利几乎损益两平，较去年同期获利 1 亿欧元的情形相差甚多，股价大跌5.8%。

　　PSA Peugeot Citroen (标致雪铁龙) (UG-FR) 大涨 3%，其新车上半年的销售量大增近17%至 186 万辆纪录。

　　导航设备大厂 TomTom (TOM2-NL) 跳涨 9.5%，美银美林调升该公司股票评价，自逊于「市场表现」升为「中立」。

　　纽约汇市─全球股市涨 削弱避险需求欧元涨至7 周来的高点

　　美股持续上涨，美元兑欧元和英镑周三走贬，欧元兑美元上涨至 7 周来的高点。

　　美元对纽元和巴西real 下跌，系因美国零售销售的展望正面，降低投资人的安全需求。

　　稍早的交易美元曾一度上涨，股市表现疲弱时，低殖利率的美元和日元容易受惠，因为投资者偏向保值需求，而非风险较高的资产。

　　美元指数自周二稍晚的 84.113下降至 83.900。

　　欧盟公布银行压力测试的细节，纾缓市场对主权债务危机恐恶化的担忧，欧元兑美元随之走涨。加拿大和澳元兑美元也上涨，显示美国正从经济衰退中复苏的证据提振了商品。

　　华盛顿外汇交易公司Tempus Consulting分析师 John Doyle 表示：「美元视风险情绪进行交易，股市上涨，许多人认为这是买进的时机。」

　　北京时间 4：16，美元兑纽元自昨日的 69.39下跌 1.4%至 70.34，美元兑巴西real 贬值 0.8%至 1.7647。

　　澳元升值 1.4%至 86.48 美分，加元升值 0.6%至 1.0478 加元兑 1 美元。

　　根据纽约银行的 iFlow数据，投资者不断退出美元部位，自美元撤出的累计资金总额已是前一年平均数据的 2 倍。

　　欧元升值 0.2%至 1.2649 美元，一度达 1.2665 美元，日元兑美元贬值 0.2%至 87.70，欧元兑日元升值 0.4%至 110.93 日元。

　　欧盟表示正对 91家银行进行压力测试，这些银行代表该地区 65%的银行产业，其中包括 27 家西班牙银行、14家德国银行和 6家希腊银行，其测试标准为假设希腊公债价值流失 17%，以及西班牙公债价值损失 3%。

　　德国经济部表示，5月份工厂订单经过季调和通膨调整后，下降 0.5%，降幅超过分析师预期，欧元稍早下跌。

　　东京 T&D 资产管理公司首席分析师 Yuichi Onsen 表示：「欧元还需要一段时间才能重新获得投资者的全部信心，部份欧元区国家的主权债务问题尚没有浮现明显的全面解决方式。」

　　纽约债市—公债价格下滑,因股市大涨吸引投资人

　　* 股市大涨打压对避险美国公债的需求

　　* 美国最近一周抵押贷款需求跳升至九个月高位

　　* 连锁店销售显示消费者支出韧性

　　美国公债价格周三下滑,因股市劲扬吸引投资人投入较高风险资产,撤离避险的美国公债市场.

　　更多连锁店销售和抵押贷款需求利多数据,鼓励债市交易商在近期公债升势锁定获利.

　　"因全球和美国投资人承受风险意愿上升,债市下滑."Pacific Income Advisers投资长兼董事长Lloyd McAdams表示.

　　美股三大指数均劲升约3%,因道富银行(STT.N: 行情)发布利多财测,在业绩期前鼓舞了投资人.

　　但债市回落并不意味着对美国可能出现双底衰退的担忧烟消云散.近期就业和楼市数据不由得让投资人有上述担忧.

　　这种观点令一些债市投资人确信,美联储将维持短期利率在近零水准直至进入2011年下半年.

　　尽管投资人再度青睐股市,打压了债市,但一策略师表示,周期循环中会出现公债和股市一道走强的情况.

　　"复苏初期,当收益率曲线极度陡峭,非常宽松的联储货币政策和低通胀压力等因素会对股市和债市都有利."Prudential Fixed Income董事总经理兼首席投资策略师Robert Tipp表示.

　　"比如经济成长改善对股市有利,但也意味着政府收入增加,这有助于控制联邦预算赤字,从而对公债也有利."他指出.

　　多数分析师仍相信美国经济再度萎缩的可能性不大.

　　交易商表示,这种观点可能令指标公债收益率(殖利率)在上周触及14个月低点后不再进一步下滑.

　　对美国公债的需求也可能持续.

　　中国国家外汇管理局周三的热点问答明确解释了中国外储投资美国国债的重要性和必要性,并指出增持或减持美国国债属于行动态优化和调整操作,外界不必政治化解读.

　　指标10年期公债US10YT=RR跌16/32,报104-10/32,收益率由周二尾盘的2.94%升至2.99%.

　　上周,10年期公债收益率差触及14个月低点2.88%,两年期公债US2YT=RR收益率一直徘徊在一周前触及的0.59%纪录低点附近.

　　两年期公债和10年期公债收益率差由周二的231基点扩阔至236基点,反映市场预期经济成长放缓和低通胀.

　　上周四,该收益率差收窄至227基点,为去年9月来最低.

　　在数据方面,美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布,抵押贷款利率接近历史低点,刺激了再融资需求,将上周美国抵押贷款申请推高至九个月最多.

　　但购买房屋贷款需求减少,反映自4月购房税惠到期后,地产市场状况疲弱.

　　另有报告显示周度美国连锁店销售有不俗升幅,暗示尽管失业率高企,消费者支出并未冻结.

　　交易商表示,鉴于低通胀环境,周四将标售的120亿美元10年期通膨保值债券可能吸引力不大.

　　能源盘后─EIA上修全球石油需求 纽约期油止跌 涨2.9%

　　纽约期油周三交易，7个交易日来首次收涨，系因美国能源信息局 (EIA) 上修全球石油需求预期。

　　8月纽约期油上涨 2.09 美元或 2.9%，收每桶 74.07 美元，为一周来首次收在每桶 74 美元以上。天然气期货下跌 2.5%。

　　EIA 表示，仍预期今明两年全球石油需求增加每日 150 万桶，但一开始低估了去年的石油消耗量，因此 EIA 对今明两年的石油需求将较上个月公布的数据提升。

　　过去几周以来，由于投资者担心中美两国可能造成全球成长放缓，因此大卖股票和商品，造成石油价格连续下跌，周三终于收回部份失土。周二8月期油收低于每桶 72 美元，为一个月以来头一次。

　　巴克莱资本石油分析师Costanza Jacazio 表示：「石油价格在连续几周经济信心恶化以来，已经跌到很低的程度，除了这个原因以外，基本面并没有太大的改变足以解释今日的上涨。」他认为每桶 73美元仍是「合适的范围」。

　　投资者也期待供应量数据，原油库存预期将大幅下降。美国石油协会(API) 将于 4：30 公布数据，EIA将于周四公布库存月报。

　　接受普氏能源调查的分析师预期，7月2日结束的一周，美国商用原油库存将下降 350 万桶。汽油库存增加 130 万桶，蒸馏油增加 190 万桶。炼油厂开工率预期仍为 88.4%不变。

　　分析师Sucden Financial 表示：「投资者可能仍会保持谨慎，并等待全球股市和汇率走势更明朗，今天即将公布的库存报告能提供短期内的一些曙光。」

　　根据 PFG Best，一份报告指出，中国将拨1000亿美元资本支出在能源相关的项目上，此消息亦有助于推升能源市场。

　　8月交货的天然气期货价格周三下滑 12 美分或 2.5%，收在每百万Btu 4.57 美元。

　　MF Global能源部门副总Mike Fitzpatrick认为，天然气价格下跌系因东北方天然气的使用预期将较温和。上周天然气在一个交易日里大涨5%之多，系因投资者预期热浪来袭之际，用于冷气运转的能源将增加。Fitzpatrick表示：「预估热浪来袭会使用的天然气，其程度已过度估计，现在我们看到市场卖出。」

　　EIA周四也将公布天然气的库存报告。接受普氏能源调查的分析师预期，7月2日结束的一周，天然气库存净增加700亿至 740亿立方英呎。

　　另外，8月交货的配方汽油价格上升 5 美分或 2.7%至每加仑 2.03 美元。

　　贵金属行情简报

　　贵金属盘后─技术性超卖 黄金收高3.80美元

　　黄金期货周三走高，近来下跌至5月底以来低点后，投资人趁机逢低进场。

　　纽约8月黄金上涨3.80美元，或0.3%，至每盎司1198.90美元，与其它贵金属相较，涨势落后。

　　黄金今早走低，消息指出中国不会增加黄金储备，另有报告公布央行黄金销售细节，黄金气氛因而受创。

　　黄金于6月18日创新收盘高点至每盎司1258.30美元，至今下跌了4.7%。

　　铜价涨势领先。9月铜上涨4美分，或1.5%，至每磅3.02美元。9月白银上涨0.1%，收于每盎司18美元，一周来首度收复18美元关卡。

　　分析师说，黄金有短期技术性超卖。周二，黄金收于逾一个月低点，下跌1%，扩大上周4%的跌幅。

　　美元疲弱亦有助支撑黄金。黄金今日恢复了与美元的正常关系。

　　短期而言，黄金可能仍受到压力且限次狭幅之内，缺少利多消息。分析师说，笼罩于欧盟的乌云似乎已消散，近来新的利空发展成了焦点。

　　亚洲国家的现货买盘重新进场，进一步支撑了黄金价格。

　　美元疲弱对黄金与其它商品通常属利多，因为对持有外币的投资人而言，以美元计价的黄金此时变得较为便宜。然而近几个月，黄金倾向随欧元走势，有时，即使美元转强，黄金仍上涨。

　　中国不增加黄金部位的谈话，对市场构成压力。报导指出国际清算银行准许的黄金交换数量创新高，为市场利空。

　　中国外汇管理官员说，由于黄金供应有限，且价格波动，不会增加持有黄金部位。中国外汇管理局并表示，焦点仍放在报酬率与投资分散，排除黄金做为答案的可能性。

　　周三报导指出，全球央行售予国际清算银行的黄金创新高。

　　自12月以来，该银行收到黄金349公吨，全球央行筹资140亿美元。各国央行取得贷款后，可于日后重新购回该黄金。

　　分析师说，在宗教节日前，印度黄金珠宝商急于补充库存，在价格跌至逾一个月低点后，亚洲亦出现现货买盘。