受高盛事件影响，沪铜周一跌破62000元/吨重要支撑位后大幅减仓下行，并在当日拉出一根实体较长的阴线。沪铜大幅下跌导致市场多空分歧再度加大，“黑色星期一”是否预示新一轮跌势即将开始?
周一，沪铜大幅下跌的行情令多头措手不及，“黑色星期一”是否对后期走势有预期作用呢?回答这个问题之前，我们先来分析导致此轮大幅下跌的原因。
高盛事件是导致伦铜大幅下跌的导火索
4月16日，美国证券交易委员会将高盛集团诉上法庭，指控该集团及其一位副总裁设计并销售了一种基于住宅次贷证券表现的抵押债务债券(CDO)，高盛没有向投资者透露该CDO的重要信息，特别是未向投资者披露美国大型对冲基金公司—保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”，投资者因此遭受的损失可能超过10亿美元。该事件导致市场产生恐慌心理，并引起美国股市和期货价格全面大幅走低。
尽管美国证监会对高盛公司提出指控，但由于高盛乃美国核心竞争力所在，其人脉遍布政坛及商界各个角落。笔者认为该事件最可能出现的结果是让高盛付出一些金钱的代价，对期货市场的影响主要在于心理层面，而对供求关系和宏观经济影响不大。
房地产调控力度增强加大沪铜下跌幅度
继本月14日国务院常务会议公布新“国四条”、15日国土部公布全年住宅供地计划后，17日国务院再度发布新“国十条”，19日住建部发布加强房地产市场监管的通知。这些政策使市场产生通货紧缩的预期，从而进一步抑制了沪铜市场上多头的积极性。
笔者认为，此轮宏观调控的目的在于控制房价过快增长，而不是对所有行业都实行紧缩，其最终目的在于通过对不同行业有保有压，最终实现经济增长方式的调整。因此，该政策不会改变国内目前实施的积极财政政策和适度宽松货币政策的初衷，所以这些政策对市场的影响也只能是短暂的。
人民币加息预期抑制市场做多积极性
最新公布的数据显示，第一季度国内CPI增幅为2.2%，低于3%的目标水平;同时，目前经济景气指数中的预警指数3月值为104.7，低于2009年11月的117.3，加上M1、M2也已回落至政府调控水平附近，笔者认为近期人民币加息可能性不大。
美元指数走强进一步加大沪铜高位阻力
受希腊债务危机以及高盛事件影响，市场出于保值要求纷纷购买美元，导致美元指数再度上涨，4月8日一度触及81.907的高点。由于美元与沪铜呈现负相关关系，美元指数走高成为近期抑制伦铜、沪铜价格上涨的主要因素。
对美元指数影响较大的是美国的债务状况，但截至2009年底，美国国债已经高达约12万亿美元，2009年第四季度经常项目赤字达1156亿美元，占国内生产总值(GDP)的3.2%;2010年美国财政赤字将达到1.6万亿美元，相当于美国国内生产总值(GDP)的10.6%。在这种状况下，美元指数继续走高会进一步加大美国政府债务负担，出于自身利益需要，美国政府也不希望美元指数大幅走高。
从美元指数近期走势看， 3月25日和4月8日连续两次冲击82失败，显示高位压力的存在。尽管从4月12日后探底回升，但由于近期内仍处于82的重要阻力以下，我们仍可以把从4月12日至今美元的上涨看作是一次反弹。如果此次冲高受阻，则美元指数有跌破80重要支撑甚至进一步试探78重要支撑的可能。从这个角度看，美元指数对沪铜的影响在短期内利空，但中长期继续利多。
从以上因素可以看出，尽管短期内沪铜受上述因素制约走出大幅回落行情，但总体上上述利空因素不会对宏观经济走势产生重大影响，因而其利空影响只能是暂时的。
宏观经济持续向好在中期内鼓舞市场做多信心
从中长期看，对沪铜走势影响较大的是全球经济走势和国内外消费。尽管主要国家经济复苏过程中存在诸多不确定因素，但总体看，经济逐步复苏的势头已经基本确定。美国 3月工业产出月率上升0.1%，3月工业产能利用率为73.2%，一季度工业产出上升7.8%，创1999年第四季度以来最大增幅。中国是全球最大的铜消费国家， 4月16日国内主要数据公布后，世界各大金融机构纷纷上调中国2010年GDP增速预期，增幅最高达1%。花旗研究报告分别将中国今明两年的GDP增长预测由之前的9.8%、9%提升至10.5%、9.3%。
消费旺季到来封锁沪铜下跌空间
国内传统消费旺季即将到来。有关资料显示，国内家电产量第一季度大幅上涨20%以上，其中，彩电、洗衣机和冷柜的同比增幅更是达到40%以上，由于中国对铜的消费占全球铜消费30%以上，中国因素仍有望成为支撑全球铜价的重要力量。
此外，从盘面上表现看，尽管周一出现大幅下跌行情，但空头在60000元/吨附近积极平仓，仅周一一个交易日，主力1007合约的减仓幅度就高达1.3万余手。随着空头的大量平仓，空方力量得到一定程度释放，沪铜在当前价位下跌的动力也大为减弱。
综合以上分析，笔者认为，沪铜市场多空分歧严重。短期内受高盛事件的影响，市场恐慌心理可能导致伦铜、沪铜出现不同程度的下跌行情，但是由于高盛事件对沪铜在心理层面的影响大于实际影响，随着这些利空因素逐步淡化，全球经济持续向好和充足的流动性继续对沪铜起到支撑作用，加上全球宽松货币政策的支持，中期内封锁了沪铜下跌的空间。因此，沪铜近期下跌可以看做是中期内的一次回调。具体操作上，建议场外资金关注沪铜主力合约1007在60000元/吨左右的表现，如果能够在该价位企稳，则场外资金可逢低逐步吸纳，如果跌破59500—59200元/吨支撑区域就坚决止损。
以上信息仅供参考
