(二)6 月份铜影响因素
6 月份铜价表现异常强劲，与5 月份形成了鲜明的对比，分析来看，美元汇率再现疲软和6 月份供应上的问题是主要原因。
1.美元汇率再现弱势给铜价以鼓舞
金属市场日报
今年以来，铜价与美元汇率形成了良好负相关性，这种相关性在6 月份得到了更充分的体现，几乎可以说，美元成为铜价波动的直接原因。分析来看，今年全球处于高通胀之中，除了基本面的原因外，美元贬值是通胀的恶因之一。尤其是今年原油价格上涨速度过快，前5 个月中的涨幅就高达46%，原油价格的上涨对各国的经济造成了巨大的冲击。就连去年一直对原油和美元缄言的美国政府官员也开始纷纷表示了对通胀的担忧，并且市场普遍预期美国会将矛头指向通胀，5 月底6 月初时，市场甚至预测美国最早将于秋季升息的概率极大，这是4、5 月份美元能摆脱基本面转而走高的主要原因，也是铜价跌破8000 美元的直接原因。但6 月份在美国公布了4 月底的货币政策会议纪录后，市场对美国将会升息的预期大幅下调，再加上市场开始担忧信用市场损失与破纪录的油价将拉长美国经济放缓的时间，进而使美国延迟实施升息，美元失去了上涨的动力。于此同时，欧洲央行对高启的通胀表示出了强烈的担忧，央行行长特里谢强硬的措辞使市场对欧元区将于7 月3 日升息达成了共识，在利差的作用下，美元汇率再次下挫，从而进一步推进了商品市场的上涨。
2.减产和秘鲁不断罢工支持铜价再创新高
除了美元贬值的原因外，6 月份连续不断的减产和罢工使市场对供应的担忧加剧，从而成为铜价上涨的基本面
支持因素。
(1)6 月4 日赞比亚铜矿带能源公司高层人士表示，由于电力进口中断，向该国铜和钴矿供应的电力将减少15%。由于矿山的电力供应减少，很多公司在此期间进行检修，直到供应恢复正常。从数量上看，赞比亚铜矿量在2007 年为41.4 万吨，占全球矿产量1250 万吨的3.3%.
(2))6 月4 日矿业巨擘必和必拓公司表示，下属位于智利最小的铜矿Cerro Colorado 铜矿运作受到卡车司机罢工影响。智利卡车司机发动罢工，要求政府下调柴油税以降低燃料价格成本。Cerro Colorado 铜矿年产量约为12.5万吨，日生产量为350 吨。
(3)6 月8 日在秘鲁基本金属矿商Sociedad Minera Cerro Verde SAA 开始罢工，Cerro Verde 铜矿第一季度铜产量为75,370 吨，较去年第一季度产量提高48%。
(4)6 月30 日，秘鲁举行全国性矿业罢工，秘鲁是全球第二大铜和锌生产商，第一大白银生产商。产量受到影响的是该国最大的铜锌露天矿必和必拓及Xstrata 下属的Antamina 矿，南方铜业下秘史的Ilo 和Cuajone 矿也进行了罢工，但产量未受到影响。Toqupala 矿在第二天进行罢工。罢工的目的要求立法者批准劳工议案，要求政府废除利润分离封顶，并通过一项允许矿工提早退休的法案。
除了上面集中的罢工外，有关铜供应仍然紧张的言论也给铜价以支持。智利国家铜业委员会(Cochilco)月初表示，预计今年全球铜供应将出现少量不足。Cochilco 在一份声明中称，受中国、阿拉伯国家和埃及需求推动，2008年铜需求将增长2%至1850 万吨。另一方面，该委员会表示供应将为1840 万吨，或许对高企的铜价继续提供支撑。Cochilco 预计，全球最大的产铜国智利今年产量将达到570 万吨，较2007 年增长2.6%。
另外，中国加工费谈判迟迟没有达成也给铜价以支持。最近的年中加工费谈判中，由于矿石品味下降，铜矿产量下降，BHP 取消了与中国的年中谈判。据悉， BHP 与日本的年中加工费已经降至40 以下。因为中国以年度合约为主，取消年中加工费谈判对原料供应不会产生影响，但这突出了矿供应的紧张。最近金属通报举行的研讨会上，业内人士纷纷对铜矿的供应表示担心，BLOOMBURY MINERALS ECONOMICX 公司表示，由于电力供应的担忧，经过训练的矿工和工程师严重缺乏，价格高涨及开采设备短缺，这些因素将持续限制铜矿项目的扩张和投产，估计2008 年铜缺口为6 万吨，2009 年过剩，2010 年恢复大幅缺口。CRU 认为新项目开工日期持续推后，平均推迟期为3 年，今年和去年分析的38 个项目有26 个可能推迟，因此今年铜缺口为30 万吨，价格将保持在8000 美元之上。
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