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    LME(铜)市微观特征图解:成交量爆增,铜价攀新高

    放大字体  缩小字体 发布日期:2009-07-24   作者:佚名
    铜之家讯: 要点LME铜市场微观结构特征昨日美国公布六月份成屋销售增长3.6%,已连涨第三个月,提振市场人气。伦铜刷新阶段新

     

    要点

    LME市场微观结构特征

    昨日美国公布六月份成屋销售增长3.6%,已连涨第三个月,提振市场人气。伦铜刷新阶段新高,报收于5530美元/吨。

    伦铜再攀新高时成交量大幅上升至15.8万手,为2008年4月以来的新高。暗示伦铜这波行情仍在激烈延续。

    从右图的远期曲线中发现隔月价差再次扩大,同时伦铜库存增加似乎与价差扩大相互矛盾(库存增加,现货压力大,价差应该缩小),表明近月伦铜价格被资金推动脱离远月价格预期。

    图1:现货/27个月远期曲线

    注:远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

     

    近月升贴水回升。

    图2:现货/27个月隔月升贴水

    注:各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

    隔日升贴水上升,正常移仓。

    图3:现货/3月期隔日升贴水与分段持仓量

    注1:分段持仓数据请见实达金属早报。因LME发布数据的时间不同,持仓数据较价格、成交量和库存数据滞后一日。

    注2:此图适用于多空移仓引起升贴水有较大变化的时候(例如,在反向市场中,多头主动移仓导致价差缩小,空头主动移仓导致价差扩大)。

    持仓开始增仓3263手至247906手。

    成交量暴增至15.8万手,大批资金流入。

     

    图4:持仓量与LME三月期铜价

    伦铜库存增仓3225吨至271725吨,注销仓单占比3.03%。

    图5:库存与注销仓单

    注:从历史数据可以看出,注销仓单相对于库存有滞后跟随的趋势。

     

    现货/三月期贴水收窄至5.5美元。

    图6:现货/3月期升贴水与库存变化


    以上信息仅供参考

     
     
     
     

     

     
     
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