全球铜库存情况分析
表六：全球精铜库存
从9月底开始交易所铜库存量以2500吨/日的速度递增，到了12月17日库存增长速度提高3000吨/日。鉴于在市场低迷的环境下电铜库存量偏低，即使每日铜库存仍在不断增长，总库存量超过1万吨的可能性很小。但是由于铜加工材生产商的减产速度高于铜冶炼厂，因此我们预计过剩的电铜将陆续流入交易所仓库。尽管铜消费不济，12月11日上海期交所铜库存量又一次跌破2万吨。
上海期交所/LME铜价差有利于进口，因此中国未锻轧铜的进口量已经连续10、11两个月出现增长。进口的电铜大多直接进入消费商仓库而非上海期交所仓库，因为为了抬高铜升水以及占据明年电铜年度谈判的有利地位，中国铜冶炼厂在现货市场上惜售电铜。
图三十三：LME铜价与LME库存
以上信息仅供参考
