TC/RC是矿产商和贸易商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精铜的费用。
在2006年年中合同的时候，虽然TC/RC被压低到60美元/吨和6.0美分/磅，但当时还有6美分封顶的价格分享。等到2007年年度合
同时，TC/RC维持不变，但是取消了价格分享。最新的2007年年中合同，日本主要冶炼企业拿到的是50至55美元/吨和5.0至5.5美分/
磅、无价格分享的价码；而中国铜原料联合谈判小组(CSPT)拿到的价码略好于日本，与2007年年度合同相同。长期以来铜精矿加工费
中的价格分享条款自此看来最终被强硬的矿产商废除了。
而在当前的状况下，各分析机构普遍认为，明年的铜精矿供应会更加吃紧，TC/RC可能在45美元/吨和4.5美分/磅水平。这样的条
件显然是国内炼厂再也无法承受的了。
由于铜精矿增值税是13％，而精铜的增值税是17％，虽然铜精矿的增值税部分可以在销售过程得到抵扣，但是存在4％的税差。
因此测算炼厂的盈亏状况可以使用不含税价格进行。假设铜精矿定价时对应的铜价基准是8000美元，那么扣减加工费后铜精矿的到厂
不含税成本大约是58000元。炼厂的每吨加工成本2200元，加工成本中的能源、耗材等能够冲抵部分增值税约300元，因此炼厂的不
含税支出为59900元。
一般来说，利用铜精矿生产1吨铜所产生的废气能制4吨硫酸，目前市场上每吨硫酸售价400元，每吨硫酸加工费200元，但是考虑
到各炼厂硫酸车间的生产能力，因此并不能物尽其用，而且硫酸价格波动也会由于供需状况波动剧烈，因此副产品硫酸的销售收入不
能用理论值计算。平摊到每吨铜上成本降低有限。经过大致测算，加工进口铜精矿的企业在铜价8000美元时，含税精铜销售价格达到
69800元是一个平衡点。也就是说在目前的汇率情况下，国内外铜比价8.75的时候炼厂可以实现盈利。当然炼厂还有一些财务手段，
比如固定资产的采购可以实施增值税抵扣，那么保本的销售价格还可以继续下移。
进口铜顺价销售的比价在8.95，炼厂的成本价格仅仅比进口成本略微下移2000多元。4月以来国内外比价一直徘徊在低位，炼厂
进口铜精矿加工业务可谓是亏损运营。
铜精矿加工亏损导致炼厂有意减产。而是否所有企业都会跟进，这要根据各企业自身的情况来看。像江西、铜陵、云冶、金川等
炼厂由于都有一些自己的国内铜矿，相比沿海新建的那些炼厂，平均成本较低，具有较强的竞争力。而以废杂铜为主要原料的炼厂压
力也相对较小，因为废杂铜的来源主要是国内一些贸易商等，其定价基准采用国内铜价。而今年以来，铜价整体维持上涨格局，废杂
铜的供应方面履约应该保持良好。
随着近期国内外比价的略有恢复，很多厂家又会选择观望态度，即维持生产计划。但如果国内外比价依然维持低水平，各炼厂会
作出相应的产量调整来对国内价格进行“干预”，因为进口通道基本关闭，减产确实会提升国内外比价。
以上信息仅供参考
