上周LME市场铜价维持振荡行情，拉美地区的罢工问题及库存减少仍然对价格构成支持，但中国进口量减少、相对偏紧的宏观环境及证券市场的波动使得铜价上涨动能不足。LME铜库存持续减少，近期大量出现的矿山劳资纠纷使得供应方面仍然有不确定性，不排除短期矛盾激化，铜价再度上涨的可能；但另一方面，如果罢工问题得到缓解，则有可能成为铜价再度调整的诱因。由于美国经济还是刚刚从增长放缓中恢复，而未来国内宏观调控的力度还可能增强，从经济基本面考虑，我们认为铜市场仍然处于振荡格局，近期证券市场的波动也会影响到金属市场，短期铜价仍然面对较大调整压力。
中国财政部上周宣布,将于7月1日起调整部分商品出口退税政策,涉及铝材的"非合金铝条、杆、型材、异型材" 等主要出口品种出口退税均被取消，从已公布的铝材产量和出口数据来看，国内铝材产量的增幅要远大于铝材出口增幅，国内消费在铝材消费需求中仍然占绝对主导，调降出口退税对于电解铝需求会有一定影响，但市场将会逐渐消化这一影响。从铝自身供应及消费情况来看，铝价大幅下挫条件尚不具备，短期走势仍然将受到金属市场整体情况影响，关注国内库存、升贴水等指标变化。
海关数据显示，5月精炼锌实际净进口0.61万吨，但LME市场反映冷淡，而锌现货对三个月升水已经降至0美元。LME市场锌低库存仍然对价格构成支持，但中国产量增长及近期金属市场总体偏弱的状况使得价格短期难有出色表现，特别是现货升水的消失使得短期价格有继续下跌的可能。LME市场3500美元，国内市场28000元为短期价格的分水岭，若能维持在此上方则有可能企稳，否则继续下跌可能性较大。
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