沪铜( 71100,200,0.28%)市场连续四日阴线报收所代表的疲弱走势，终于得到了伦敦市场的回应。隔夜LME三个月期铜冲高回落，终盘收于7820美元，下跌190美元。而沪铜也因此而更加低迷，周三主力合约0707开盘即创造两周来新低71300，最终收于70500，跌幅达到2750点。
伦铜当日的逆转走势，确实有来自基本面的直接原因，最重要的就是大大低于预期的经济数据。全美不动产协会(NAR)周二公布，美国3月成屋销售较前月下降8.4%，为自1989年1月以来最大的月率下滑，2月为成长3.7%。
同时美国4月谘商会消费者信心指数为104，3月修正后为108.2。疲弱的经济数据，引发投资者对于美国经济放缓的进一步担心，从而也使得8000美元的铜价压力倍增。
另一方面，国际铜业研究组织周二公布的数据显示，今年1月全球精铜供应过剩4万吨，2006年1月精铜过剩1.4万吨。按季节调整，1月精铜供应过剩5.8万吨，而去年1月过剩3.1万吨。应该说这一数据再次对2007年全球精铜市场小幅过剩的供需格局进行了确认，但其影响却较为有限，因为铜市出现大涨，主要是受到了3月份以来中国铜需求强劲的激励，因此滞后的1月数据不具有很强的说服力。
但深入剖析，铜价开始步履维艰的真正内在原因，仍然在中国需求，而在这一点上，国内市场近几日的表现已经做了很好的说明。3月份中国进口精炼铜打破历史纪律首次超过20万吨，在国外投资者看来完全是中国需求异常强劲的表现，但实际上这里面的部分进口仅仅是在内外比价有利时的套利行为，这从上海期货交易所上周库存大增6045吨，仓单更是飙升10610吨即可以很好的验证。虽然五一长假临近，但持有大量铜库存的贸易商却纷纷主动抛货，希望能轻仓过节，这更加剧了现货市场的疲软态势，而消费者在71000-72000元之间畏惧高位接货压力，接货迟滞，现货贴水达到500-700元。
不过市场也并非糟得一塌糊涂，秘鲁可能发生全国性罢工的利多题材依然值得我们关注。代表74家工会和2.2万名工人的秘鲁国家矿业、金属及钢铁行业工人联合会(National Federation of Mining，Metallurgy and Steel Workers)已经号召在4月30日举行无限期罢工，向秘鲁政府施压要求满足一系列要求。 他们希望合同制工人被列入正式薪资名单以及改善利润分配等。 而如果在初步罢工会政府未能满足工会要求，工会工人将前往首都利马并于5月2日开始举行一系列示威游行活动。
技术上而言，LME三个月期铜晚间走势甚为关键，一旦7750美元支撑被破则短期头部形成。而国内市场随着71460关键位的下破，已经先期形成短期头部形态，如果周三晚间的外盘配合，沪铜0707合约将直奔下方67000元目标位而去。
文章末尾，我们对于长假风险有必要再提一句。鉴于“五一”休市日期较长，市场不确定因素较多，为防范期间可能发生的市场风险，上海期货交易所自4月27日收盘结算时起，铜、铝、锌、天然橡胶( 20795,-65,-0.31%)和燃料油( 3450,63,1.86%)等期货各合约的交易保证金水平，均由原比例提高至8%。实际上对于历次的长假，我们给予投资者的建议几乎都是少持仓或者不持仓，这是因为5个交易日的缺失，对于紧跟外盘走势的金属市场来说，特别是针对目前价格处于高位震荡幅度加大这一现实情况来说，节后出现单边行情乃至停板行情的可能性极大，其风险性也就不言而喻，投资者应该只赚自己能够掌控风险的那一部分利润，切记切记。
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