沈晓强
铜：LME库存继续下降至16.6万吨，相对于2月初的高位21.6万吨，已经下降5万吨，降幅达23.1%，况且目前注销仓单仍占库存的11%，达1.9万吨，预计近日库存有继续下降的趋势，将支撑价格。美国最新的数据显示，房屋市场继续处于疲势之中，3月成屋销售较前月下降8.4%,年率为612万户，远低于分析师预期的645万户，打压铜价。我们相信，美国经济继续拖累铜消费，但是，重新抬头的通涨预期和美元继续创出新低，可能吸引基金入场做多铜来进行对冲，因此，我们认为铜价仍具有上涨风险，但2月份以来涨幅过大及2次受阻于8100美元一线，可能需要一些调整。
铝：中国铝消费似乎强劲，连续数日，国内现货铝价上涨，已经恢复至平水，而且上海库存也持续下降，我们认为主要的需求增量可能还是来自铝制品出口的拉动，3月份超过15万吨，这种趋势持续，将支撑国内价。
锌：同样受到库存下降的支撑，价格区间上移。我们认为受铜影响较大，但中国产量增长可能再次超出预期，因为去年以来，锌价已经处于显著的高位，这将限制价格大幅上涨。
以上信息仅供参考
