昨日沪铜在伦铜下跌的影响下多头信心受挫，出现较大跌幅，而伦铜继续在库存支持作用下维持强势震荡行情，期价反弹收于7920美元，持仓小增，成交放大，库存减少了近３千吨，显示近期注销仓单大幅增加的影响。期铝受到库存大增５千吨的压力小跌５美元，期锌库存继续减少，期价也小幅反弹，收于3755美元，但成交仅３万手，持仓略减，说明少量的空头回补推动价格回升，整体来说期锌强势格局不变。
昨日基本面良好，美国３月耐用品订单大增3.4%，其中非国防订单上升4.7%为04年9月以来最大升幅，２月数据也向上修正。另外３月营建许可向上修正，３月新屋销售增加，但低于预期。总体来说，昨日数据良好，肯定了工业生产的持续转暖，而房地产市场数据的好转也说明房地产并非象昨日数据显示的那样出现大滑坡，而是维持震荡回稳的局面。另外，昨日美元继续下跌，而道指创出新高达到13000点之上，股市近期的持续上涨无疑是对整体经济形势最有力的肯定，因此我们没有理由过分担心美国经济放缓的问题。铜市在经过大幅上涨后自身的调整要求主导市场，目前看来中国需求强劲，而美国和欧洲仓库持续的库存流出说明当地的消费需求良好，而且库存有进一步流出的要求。铜市自身没有下跌的要求。另外中国精铜产量减少说明精矿供应紧张已经开始影响到精铜的供应，秘鲁南方铜矿可能的罢工对价格形成支持。目前库存加速流出，市场在等待利多因素的积累，技术上看，铜价维持在7800美元之上的强势调整，短线形成小横盘，有望在经过蓄势后再次上行。沪铜由于上周进口量较大，目前在消化现货压力，但现货价格短短一周跌了３千多元，五一长假前可能激发一定的备货，价格有望企稳，对期价的压力减轻。昨日沪铜比价低至9.1左右，这样的低比价维持的时间都很短，操作上中线多头继续，今日期价压力72000。
铝维持窄幅震荡，由于现货转为紧张，沪铝有望在五一前持续上行，期价今日维持20100上的震荡，多头继续。
期锌持续强势，虽然国内现货偏弱，但期价主要跟随铜市波动，中线多头继续，今日在33300以上波动。
（倍特分析师：邓宏）
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