1月15日是本周的第一个交易日,受国际市场影响,沪铜的几个品种承续上周走势继续下行。上周五,伦敦金属交易所(LME)期铜延续跌势,年初以来累计跌逾9%。
"自去年5月见顶8800美元/吨以来,LME铜价已跌去了36%以上。"路透集团北京代表处分析师高得允告诉记者。部分分析师预测,铜价可能会继续下跌,而一些大的投行更是预计今年底铜价可能跌破5000美元。这一价位大致是2006年1月的水平。
有贸易商坦言,目前中国买盘悄然撤离国际铜市,甚至已有大量商品期货资金从金属市场流向国内股票市场。
国际基金沽空铜价
"国际基金放空的力度正在加大。"路透集团北京代表处有关分析师表示。据介绍,伦
敦金属交易所和美国纽约商品期货交易所的持仓数据显示在过去一周,铜、铝和锌等基本金
属市场上新的空头正不断进入。美国CFTC持仓数据表明,目前基金净空单达到2.02万手,为近年来的新高。
高盛全球业务部门一位负责人表示。"库存的激增、全球经济增长预期的放缓和美国房地产的低迷降低了金属的需求,一系列利空引爆了铜价的凶猛跌势。"
记者从有关数据了解到,目前全球铜库存量已增至2004年3月以来最高水平。截至目前,伦敦金属交易所铜库存为195775吨,较去年年初增加了一倍,截至1月5日,纽约商品期货交易所统计的铜库存量为35321吨,较去年年初激增逾4倍。
此前在铜价大跌的过程中,包括铝、锌、铅、镍等其他基本金属大都未受影响,个别金属价格甚至还在创新高,不过这种情况将发生变化。随着铜价的不断下跌,其他基本金属也开始下跌。
从上周统计数据来看,铜价累计下跌11.7%,锡价累计下跌10.62%,锌价累计下跌8.9%,铝价累计下跌7.75%,镍价累计下跌1.2%。在昨日的交易中,铜价继续引领基本金属下跌,截至昨日北京时间19:30,除了锡和铝小幅下跌外,其余跌幅都超过2%。
"在本轮牛市中,铜价成为了引领其他基本金属上涨的旗舰。当旗舰倒下时,其他基本金属也会跟随而去。"荷兰银行一位商品分析师说。
高盛全球业务部门的一位分析师告诉记者,美国的铜用户中,黄铜加工厂、制管厂及电线厂业务量均下降,美国新屋营建数据下降导致铜市场出现大量的库存,这成为打压铜市的最主要的动力。短期来看,市场压力仍然较大,从技术看,LME三个月铜反弹至节后跌幅的50%,即回撤位5945美元附近遇到阻力,后市只有上破此价位,铜价才能打开反弹空间。
中国买家撤离
"针对这一情况,也有市场人士表示,中国的消费性买盘正暂离国际铜市场。"中国国际期货公司一位分析师分析。
上周三也就是1月10日,上海期铜价格出现了较外盘更为强劲的反弹。主力0703合约上涨了1530元/吨,涨幅达到了2.88%,收于54570元/吨。很多市场人士认为,国内铜贸易商对市场持观望态度,沪铜的这轮反弹动力更多来自于国内现货市场价格的坚挺。
隔夜伦敦金属交易所(LME)三月期铜只反弹了75美元/吨,涨幅只有1.3%,收于5645美元。市场人士表示,这可以显示沪铜的反弹是国内市场的自身原因,而非国际市场的带动。
中国五矿集团的一位分析师表示,"一月份以来一直下跌,上周三的一波反弹很特别。因为这波反弹是由现货和当月合约的坚挺价格所带动的。"
据分析,铜现货价格这次短暂的反弹主要是由于现货的供应不足所致。有部分人士认为,贸易商和冶炼企业可能认为铜价过低,更愿意持现货惜售。但部分贸易商则表示,在去年国储抛铜供给停止之后,铜进口的数量还未能弥补国内这一供给缺口。据悉,今年陆续到港报关的铜的数量都在1000至2000吨/批。
"过去进口能正常进行时,报关数量可以达到上万吨/批。"一位贸易商说道。
"目前的实际情况是,中国买家不仅从国家铜市撤出,而且也无意于大举进入国内铜市。"中国五矿的一位分析师表示。
金牛期货的分析师也同样分析认为,目前上海期铜市场的持仓水平过低表明中国的买盘仍持观望态度。这位分析师表示,"如果国内的消费性买盘大量去国外购铜,应该会在沪铜市场上做相应的保值盘,期铜的持仓应该放大。"
据了解,过去这些消费性买盘的保值盘持仓量要高达10多万手,而从目前国内期铜持仓的情况来看,主力0703合约的持仓量最近日均只增至5万多手。
分析人士进一步指出,从目前伦敦和上海两地的比价情况看,正常贸易进口铜,国内的贸易商可以获得1000元/吨的利润。但部分贸易商认为,这一利润相对于5万多元铜价这一进口成本,收益率不到2%,而这其中还需要承担铜价到港后可能下跌的风险,并且在目前远期贴水的情况下,难以在沪铜市场进行做空保值来规避价格下跌风险。
有贸易商坦言,国内目前已有大量商品期货资金从金属市场流向股票市场。分析师们预测,可能要到春节之后,中国买盘才会大量进入国际铜市场。
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