在三家铜加工企业中，海亮股份和高新张铜从事铜管加工，精诚铜业从事铜板带加工。其中高新张铜由于未在铜期货市场做好套期保值，受原材料价格上涨的冲击较大，公司生产成本大幅上涨，业绩出现严重下滑。08年一季度公司继续亏损，亏损额高达6200万元。海亮股份由于采用了“铜采购价＋加工费”的定价模式，克服了铜价上涨带来的不利影响。一季度实现净利润同比增长26％。精诚铜业的铜板带生产能力基本形成，一季度实现净利润同比增长18％。

　　一季度国内、国际铜金属价格出现大幅上涨，其中LME三个月期铜价格上涨约1700美元/吨，涨幅超过25％，近期LME铜价保持在8500美元/吨上方振荡，并有继续冲高的可能。与LME市场相比国内铜价一季度上涨幅度较小，上海金属市场现货铜一季度涨幅仅有12％，远低于LME的涨幅。同时国内铜金属自3月初冲上68000元/吨的高位后，近期一直保持在65000元/吨左右振荡，相比LME市场，国内铜价走势较弱。

　　2008年国际铜冶炼加工费再创新低，我国主要铜冶炼企业与铜矿巨头签订的铜冶炼加工费仅为47.2美元/4.72美分。由于目前我国80％的铜精矿需要进口，因此铜冶炼加工费的走低将给国内铜冶炼企业带来巨大的成本压力。而同时铜价的高位运行则将给铜加工企业带来较大的成本压力。总体来看，2008年国内铜冶炼企业、铜加工企业面临的成本压力都较大。铜业上市公司业绩提升面临较大困难，加之该板块目前平均市盈率水平均在25倍以上，估值优势并不突出，我们给予该板块“中性”的投资评级。