和讯特约

　　（2008.8.25—2008.8.29）

　　——兼评8月份表现

　　一、市场整体表现

　　[周度表现]

　　1、本周，美元重回高位整理，令反弹一定幅度的商品市场也震荡为主，但经济数据的不景气还是让市场对商品未来的需求预期难以看好，市场表现总体偏弱，CRB指数周度下跌-0.8%（上周数据+3.3%）。

　　国内19个品种中，7个品种较上周上涨（上周17个），上涨比率37%（上周89%）。玉米(资讯,行情)涨幅最大（+2.2%），棕榈油(资讯,行情)跌幅最大（-5.9%）。

　　2、市场持仓量规模较上周增加。9个品种增仓（上周7个），9个品种减仓（上周12个），1个品种未变动。截至周五的市场持仓总量3471624手，较上周五增加50084手，增幅+1.5% (上周数据-4.6%)。但低合约价值的农产品(000061,股吧)增仓资金流入难及高合约价值的金属和化工类产品的减仓资金规模，市场整体持仓保证金规模仍在缩减。截至周五，市场的持仓保证金规模173.4亿元，较上周减少2.3亿，变化幅度-1.3%（上周数据-1.4%）。

　　大豆的持仓量增幅最大（+19%），PTA的持仓量降幅最大（-25%）。

　　3、市场成交活跃度较上周清淡。周成交量2781万手，较上周减少约194万手，变化幅度-6.5%（上周数据-9.1%）。同样是高合约价值的金属和活跃品种白糖(资讯,行情)的交易缩减令市场成交金额缩减幅度更大。本周市场成交金额1297亿，较上周少成交116亿，变化幅度-8.2%（上周数据-6%）。

　　棕榈油的周成交量增幅最大（+78%），铝的周成交量降幅最大（-49%）。

　　基于持仓保证金和交易金额的活跃比值本周为149%，比上周减少11个百分点，变化幅度-6.4%（上周数据-3.6%）。

　　[月度表现]

　　从月度变化情况来考察：

　　1、本月，美元的大幅起涨反弹和主要经济体经济数据的疲软令商品明显大幅回落，美元在后两周的高位整理令短期内急剧超跌的商品略有反弹。但目前看，一是美元虽然较强的技术阻力，但仍旧能维持高位消化压力，特别是东亚和欧洲经济近期糟糕的表现给美元带来极大支撑；二是全球主要经济体，包括发达国家和发展中国家均在高物价的冲击下，造成经济普遍走弱，另商品的未来需求预期难以乐观。商品在整体经历了一轮前所未有的大涨后，或将再向下寻找新的定位。

　　截至周五，与四周前8月1日的周五相比较，美元指数上涨5.2%，CRB指数下跌-5.8%，原油指数下跌-7.6%，伦敦3月铜下跌-5.1%，美豆指数下跌-3%。

　　国内19个品种中，17个品种本月下跌（上月17个），上涨比率10%。塑料涨幅最大（+3.8%），棕榈油跌幅最大（-13.3%）。

　　2、市场持仓量规模本月缩小。8个品种增仓（上月11个），11个品种减仓（上月8个）。截至本周五的市场持仓总量3471624手，与四周前8月1日的周五相比较，减少47万手，增幅-12% (上月数据-1.4%)。目前市场的持仓保证金规模共173.4亿元。

　　除豆二（+162%）外，棕榈油的持仓量增幅最大（+56%），大豆的持仓量降幅最大（-38%）。

　　3、市场成交活跃度较上月明显提升。本月成交量1.2亿手，较上月增加约2067万手，变化幅度+21%（上月数据+13%）。本月市场总的成交保证金额5475亿。

　　棕榈油的周成交量增幅最大（+78%），铝的周成交量降幅最大（-49%）。